{"id":1825,"date":"2016-03-17T18:58:24","date_gmt":"2016-03-17T15:58:24","guid":{"rendered":"https:\/\/mlkfoods.cy\/2016\/03\/17\/preliminary-results-of-2015-and-outlook-for-2016\/"},"modified":"2026-08-11T14:29:36","modified_gmt":"2026-08-11T11:29:36","slug":"preliminary-results-of-2015-and-outlook-for-2016","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mlkfoods.cy\/pl\/2016\/03\/17\/preliminary-results-of-2015-and-outlook-for-2016\/","title":{"rendered":"Wst\u0119pne wyniki za 2015 rok i perspektywy na 2016 rok"},"content":{"rendered":"

Komentarz Anatolija Yurkevycha, CEO, Milkiland N.V.:<\/em><\/p>\n

\u201eRok 2015 up\u0142yn\u0105\u0142 dla nas w warunkach, w kt\u00f3rych kilka niekorzystnych czynnik\u00f3w, w tym dalsze pogorszenie sytuacji makroekonomicznej w Ukrainie, stagnacja rosyjskiej gospodarki, trwaj\u0105cy konflikt mi\u0119dzy Rosj\u0105 a Ukrain\u0105 oraz spadek \u015bwiatowych cen produkt\u00f3w mleczarskich, wywiera\u0142o znaczn\u0105 presj\u0119 na wyniki dzia\u0142alno\u015bci i rezultaty finansowe Grupy.\u201d<\/em><\/p>\n

<\/p>\n

W szczeg\u00f3lno\u015bci w minionym roku dalsza dewaluacja ukrai\u0144skiej hrywny oraz os\u0142abienie rosyjskiego rubla, czyli dw\u00f3ch g\u0142\u00f3wnych walut operacyjnych Grupy, wyra\u017anie obni\u017cy\u0142y przychody sp\u00f3\u0142ek zale\u017cnych Milkiland w tych krajach w uj\u0119ciu denominowanym w EUR.<\/em><\/p>\n

Pozytywnym aspektem by\u0142 stabilny rozw\u00f3j rosyjskiego segmentu dzia\u0142alno\u015bci Grupy, wspierany zast\u0119powaniem r\u00f3\u017cnych rodzaj\u00f3w \u015bwie\u017cych produkt\u00f3w mleczarskich, wcze\u015bniej importowanych do Rosji z UE, a tak\u017ce wzrostem wolumenu krajowej produkcji i sprzeda\u017cy ser\u00f3w. W Ukrainie Milkiland umocni\u0142 swoj\u0105 pozycj\u0119 jako jeden z lider\u00f3w segmentu ser\u00f3w na rynku produkt\u00f3w mleczarskich.<\/em><\/p>\n

<\/p>\n

\u201eUwa\u017camy, \u017ce w 2015 roku nasz zesp\u00f3\u0142 zdo\u0142a\u0142 utrzyma\u0107 i rozwija\u0107 nasz\u0105 dzia\u0142alno\u015b\u0107 w niezwykle trudnym otoczeniu zewn\u0119trznym. Jeste\u015bmy przekonani, \u017ce mo\u017cemy kontynuowa\u0107 histori\u0119 Milkiland jako wyj\u0105tkowego mi\u0119dzynarodowego biznesu, \u0142\u0105cz\u0105cego interesy akcjonariuszy z Kazachstanu, Polski, innych kraj\u00f3w UE, Ukrainy i USA.\u201d<\/em><\/p>\n

\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n

Rozw\u00f3j dzia\u0142alno\u015bci operacyjnej w 2015 roku<\/h3>\n

Sprzeda\u017c wolumenowa i przychody<\/h4>\n

W 2015 roku przychody Grupy Milkiland w uj\u0119ciu denominowanym w EUR zmniejszy\u0142y si\u0119 o ponad jedn\u0105 trzeci\u0105 rok do roku. Spadek ten by\u0142 przede wszystkim wynikiem dalszej deprecjacji walut lokalnych na kluczowych rynkach operacyjnych Grupy, tj. w Ukrainie i Rosji, odpowiednio o 35% i 59% wzgl\u0119dem waluty prezentacji sprawozda\u0144 finansowych, czyli EUR, na skutek pogorszenia sytuacji makroekonomicznej w Ukrainie oraz utrzymuj\u0105cej si\u0119 stagnacji gospodarczej w Rosji. Obowi\u0105zuj\u0105ce r\u00f3wnie\u017c w 2015 roku ograniczenia importu produkt\u00f3w mleczarskich do Rosji wp\u0142yn\u0119\u0142y tak\u017ce na przychody Grupy, w szczeg\u00f3lno\u015bci poprzez wyeliminowanie dostaw ser\u00f3w z Ukrainy do Rosji.<\/p>\n

Wolumen sprzeda\u017cy produkt\u00f3w pe\u0142nomlecznych Milkiland w 2015 roku zmniejszy\u0142 si\u0119 o 10%, g\u0142\u00f3wnie w wyniku spadku sprzeda\u017cy tych produkt\u00f3w w Ukrainie. Spadek wolumenu sprzeda\u017cy ser\u00f3w o oko\u0142o 22% rok do roku by\u0142 przede wszystkim skutkiem oko\u0142o 40-procentowego zmniejszenia sprzeda\u017cy ser\u00f3w w Rosji w zwi\u0105zku z ograniczeniami importowymi. W celu cz\u0119\u015bciowego zrekompensowania tego efektu Grupa skoncentrowa\u0142a si\u0119 na dalszej lokalizacji produkcji ser\u00f3w w tym kraju. W rezultacie rosyjska sp\u00f3\u0142ka zale\u017cna Milkiland RU, poprzez oddzia\u0142 Rylsk Syrodel nale\u017c\u0105cy do LLC \u201eKursk milk\u201d, zwi\u0119kszy\u0142a wolumen produkcji ser\u00f3w o ponad jedn\u0105 trzeci\u0105 rok do roku, do oko\u0142o 5,0 tys. ton.<\/p>\n

Najwi\u0119kszy spadek sprzeda\u017cy Milkiland odnotowa\u0142 w segmencie produkt\u00f3w mlecznych w proszku (-36% rok do roku) z powodu s\u0142abego popytu mi\u0119dzynarodowego w 2015 roku. \u015awiatowe ceny tych produkt\u00f3w, w szczeg\u00f3lno\u015bci mleka w proszku i odt\u0142uszczonego mleka w proszku, nadal spada\u0142y przez ca\u0142y 2015 rok, co doprowadzi\u0142o do wyra\u017anego spadku warto\u015bci sprzeda\u017cy w tym segmencie. W zwi\u0105zku z nisk\u0105 rentowno\u015bci\u0105 tych produkt\u00f3w Grupa ograniczy\u0142a ich produkcj\u0119 do minimum w raportowanym okresie.<\/p>\n

W 2015 roku Milkiland kontynuowa\u0142 polityk\u0119 ukierunkowan\u0105 na poszukiwanie nowych rynk\u00f3w i dywersyfikacj\u0119 geograficzn\u0105 sprzeda\u017cy. Zgodnie z t\u0105 polityk\u0105 sp\u00f3\u0142ka zale\u017cna Milkiland Intermarket zdo\u0142a\u0142a utrzyma\u0107 wolumen eksportowej sprzeda\u017cy ser\u00f3w, jednak odnotowa\u0142a spadek sprzeda\u017cy produkt\u00f3w mlecznych w proszku. Kazachstan odpowiada\u0142 za ponad 56% jej przychod\u00f3w w raportowanym roku.<\/p>\n

Po uzyskaniu w listopadzie 2015 roku przez kilka sp\u00f3\u0142ek produkcyjnych Milkiland Ukraine zezwolenia na eksport produkt\u00f3w mleczarskich do Chin Grupa skoncentrowa\u0142a swoje dzia\u0142ania na rozwoju kana\u0142\u00f3w dystrybucji w tym kraju, przede wszystkim z my\u015bl\u0105 o dostawach produkt\u00f3w mlecznych w proszku.<\/p>\n

Wyniki poszczeg\u00f3lnych segment\u00f3w geograficznych<\/h3>\n

Na poziomie sp\u00f3\u0142ek zale\u017cnych Ostankino, g\u0142\u00f3wna sp\u00f3\u0142ka zale\u017cna Grupy w Rosji, odnotowa\u0142a umiarkowany wzrost sprzeda\u017cy w walucie lokalnej \u2013 o 4% rok do roku w uj\u0119ciu rublowym (-22% rok do roku w uj\u0119ciu EUR w zwi\u0105zku z efektem dewaluacji rubla). Zak\u0142ad ten pozosta\u0142 g\u0142\u00f3wnym \u017ar\u00f3d\u0142em przychod\u00f3w Grupy w 2015 roku, generuj\u0105c ponad 50% sprzeda\u017cy w uj\u0119ciu warto\u015bciowym. Ostankino osi\u0105gn\u0119\u0142o r\u00f3wnie\u017c najwy\u017csz\u0105 rentowno\u015b\u0107 spo\u015br\u00f3d sp\u00f3\u0142ek zale\u017cnych Grupy, z mar\u017c\u0105 EBITDA na poziomie 8,5% w 2015 roku (+1,8 pkt proc. rok do roku). Za wynik ten odpowiada\u0142y lepsze ceny \u015bwie\u017cych produkt\u00f3w mleczarskich w Rosji, wynikaj\u0105ce z ogranicze\u0144 importowych, a tak\u017ce sprzeda\u017c dodatkowych wolumen\u00f3w produkt\u00f3w o wy\u017cszej warto\u015bci dodanej.<\/p>\n

Przychody Milkiland Ukraine zmniejszy\u0142y si\u0119 o oko\u0142o 30% w uj\u0119ciu UAH (-55% rok do roku w uj\u0119ciu EUR ze wzgl\u0119du na efekt dewaluacji hrywny), g\u0142\u00f3wnie w wyniku spadku wolumenu sprzeda\u017cy produkt\u00f3w pe\u0142nomlecznych spowodowanego zmniejszeniem si\u0142y nabywczej ludno\u015bci (realne wynagrodzenia w Ukrainie w ci\u0105gu 11 miesi\u0119cy 2015 roku zmniejszy\u0142y si\u0119 o 21,1% rok do roku).<\/p>\n

Przychody Milkiland EU w 2015 roku spad\u0142y o 48% rok do roku w uj\u0119ciu EUR (o t\u0119 sam\u0105 warto\u015b\u0107 w uj\u0119ciu PLN). G\u0142\u00f3wnymi przyczynami by\u0142y obowi\u0105zuj\u0105ce embargo wprowadzone przez Federacj\u0119 Rosyjsk\u0105 w 2014 roku, presja rynkowa na ceny na rynku lokalnym oraz znacz\u0105cy spadek cen produkt\u00f3w z serwatki w proszku na rynku UE.<\/p>\n

Dla przypomnienia, w 2014 roku Grupa koncentrowa\u0142a si\u0119 na perspektywicznym rosyjskim rynku eksportowym ser\u00f3w z Polski, uzyskuj\u0105c zezwolenie na eksport do Rosji dla zak\u0142adu serowarskiego Ostrowia i podejmuj\u0105c pr\u00f3b\u0119 wykorzystania istniej\u0105cych kana\u0142\u00f3w dystrybucji w Rosji do sprzeda\u017cy ser\u00f3w produkowanych w Polsce. Proces ten rozwija\u0142 si\u0119 pomy\u015blnie w czerwcu i lipcu 2014 roku, lecz zosta\u0142 przerwany przez rosyjskie sankcje wobec UE na pocz\u0105tku sierpnia 2014 roku.<\/p>\n

W wyniku tego zewn\u0119trznego czynnika, pozostaj\u0105cego poza kontrol\u0105 sp\u00f3\u0142ki, Milkiland EU zosta\u0142a zmuszona do przeorientowania dzia\u0142alno\u015bci na krajowy rynek polski, koncentruj\u0105c si\u0119 przede wszystkim na rozwoju lokalnej sieci dystrybucji. W rezultacie przychody z polskiego rynku krajowego stanowi\u0142y 89% przychod\u00f3w Milkiland EU w 2015 roku, podczas gdy sprzeda\u017c eksportowa sp\u00f3\u0142ki odpowiada\u0142a za 11% ca\u0142o\u015bci, g\u0142\u00f3wnie w zakresie eksportu ser\u00f3w twardych w ramach Grupy.<\/p>\n

Przychody z rynku lokalnego sk\u0142ada\u0142y si\u0119 z: produkt\u00f3w z serwatki w proszku \u2013 69%, dystrybuowanych w kanale B2B; sprzeda\u017cy twarog\u00f3w \u2013 15%; ser\u00f3w twardych \u2013 13%; oraz innych produkt\u00f3w \u2013 3%.<\/p>\n

Wp\u0142yw dewaluacji na przychody i koszty<\/h3>\n

Pozytywnym aspektem dewaluacji by\u0142 spadek \u015bredniej efektywnej ceny mleka surowego o ponad 10% w uj\u0119ciu EUR, wynikaj\u0105cy przede wszystkim ze znacz\u0105cej korekty \u015bredniej efektywnej ceny mleka w Ukrainie.<\/p>\n

Jednocze\u015bnie si\u0142a nabywcza konsument\u00f3w nie by\u0142a wystarczaj\u0105ca, aby w pe\u0142ni zrekompensowa\u0107 efekt dewaluacji, w zwi\u0105zku z czym \u015brednia cena sprzeda\u017cy Grupy w 2015 roku zmniejszy\u0142a si\u0119 o oko\u0142o 12% rok do roku w uj\u0119ciu EUR.<\/p>\n

Restrukturyzacja zad\u0142u\u017cenia Grupy<\/h3>\n

W grudniu 2015 roku \u201eDeloitte & Touche\u201d Ltd., firma cz\u0142onkowska Deloitte Touche Tohmatsu Limited, zako\u0144czy\u0142a przegl\u0105d dzia\u0142alno\u015bci Grupy oraz analiz\u0119 kr\u00f3tkoterminowych prognoz p\u0142ynno\u015bci, kt\u00f3re zosta\u0142y przedstawione do rozpatrzenia g\u0142\u00f3wnym wierzycielom Milkiland, tj. UniCredit Bank Austria AG i AO Raiffeisenbank.<\/p>\n

Na podstawie ustale\u0144 Deloitte Grupa kontynuowa\u0142a negocjacje z wierzycielami dotycz\u0105ce restrukturyzacji zad\u0142u\u017cenia wynikaj\u0105cego z Umowy Kredytowej dotycz\u0105cej finansowania konsorcjalnego, udzielonego przez wy\u017cej wymienione banki.<\/p>\n

Wyniki finansowe<\/h3>\n

Przychody<\/h4>\n

Przychody Grupy w 2015 roku zmniejszy\u0142y si\u0119 o oko\u0142o 34%, do 191 mln EUR*, w por\u00f3wnaniu z 2014 rokiem. Spadek wynika\u0142 przede wszystkim z dewaluacji ukrai\u0144skiej hrywny i rosyjskiego rubla, a tak\u017ce ograniczonego dost\u0119pu do tradycyjnego g\u0142\u00f3wnego rynku eksportowego Grupy, jakim by\u0142a Rosja.<\/p>\n

EBITDA<\/strong><\/h4>\n

EBITDA spad\u0142a do 9,6 mln EUR* (-44% rok do roku), natomiast mar\u017ca EBITDA zmniejszy\u0142a si\u0119 do 5% (-0,9 pkt proc. rok do roku), g\u0142\u00f3wnie pod wp\u0142ywem spadku przychod\u00f3w Grupy.<\/p>\n

Perspektywy na 2016 rok<\/h3>\n

W 2016 roku Grupa kontynuuje polityk\u0119 ukierunkowan\u0105 na zwi\u0119kszanie kompetencji na rynkach, na kt\u00f3rych prowadzi dzia\u0142alno\u015b\u0107, a tak\u017ce poszukiwanie nowych rynk\u00f3w dla biznesu Milkiland. W zwi\u0105zku z tym w bie\u017c\u0105cym roku kierownictwo Grupy b\u0119dzie realizowa\u0107 nast\u0119puj\u0105ce priorytety strategiczne:<\/p>\n

Milkiland Ukraine b\u0119dzie wspiera\u0107 dalsz\u0105 ekspansj\u0119 na krajowym rynku Ukrainy poprzez:<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<\/div>\n<\/div>\n

<\/p>\n